12日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》公開征求意見?！掇k法》將要求商業(yè)銀行把壓力測(cè)試常規(guī)化，每季度至少進(jìn)行一次測(cè)試，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行市場(chǎng)模擬測(cè)試，用以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表是否存在日常運(yùn)作中所忽視和累積起來(lái)的問題。此前的10月9日，銀監(jiān)會(huì)還出臺(tái)了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，要求各商業(yè)銀行對(duì)其理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)級(jí)和評(píng)估，并對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷售、宣傳銷售文本及銷售人員進(jìn)行明確規(guī)范。這兩個(gè)《辦法》，按照計(jì)劃，都擬于明年1月1日起實(shí)施。

    監(jiān)管層相繼披露兩個(gè)《辦法》，說明其已經(jīng)注意到金融市場(chǎng)的一些實(shí)際狀況，并準(zhǔn)備規(guī)范之。最近，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品越發(fā)越多、利率越漲越高的市場(chǎng)現(xiàn)象，銀監(jiān)會(huì)向各商業(yè)銀行發(fā)出了嚴(yán)格理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知，要求各商業(yè)銀行在一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”，實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)計(jì)劃單獨(dú)核算。每個(gè)理財(cái)計(jì)劃單獨(dú)核算，無(wú)異是要制止商業(yè)銀行用新理財(cái)產(chǎn)品吸納的本金，來(lái)彌補(bǔ)舊理財(cái)產(chǎn)品的損益這種“拆東墻補(bǔ)西墻”的累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的做法。

    如今理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量之多，令人目不暇接。在各商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，每個(gè)窗口都有大量理財(cái)產(chǎn)品的目錄。由于理財(cái)產(chǎn)品推出的數(shù)量多、更替快，許多產(chǎn)品沒有正規(guī)的對(duì)應(yīng)具體產(chǎn)品的格式合同，客戶只能在那些既定條款與具體產(chǎn)品本來(lái)承諾并不相稱的統(tǒng)一格式合同上簽字。如果銀行違約，嚴(yán)格說來(lái)，客戶并不能取得法律的保護(hù)。因之，銀監(jiān)會(huì)要求各商業(yè)銀行在一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”的規(guī)定，是否會(huì)引發(fā)原本潛在的糾紛，引人關(guān)注。

    實(shí)際上，在一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”，對(duì)每個(gè)商業(yè)銀行來(lái)說，都是一個(gè)艱巨的任務(wù)?，F(xiàn)今一些商業(yè)銀行紛紛筑起自己的所謂“資產(chǎn)池”，只管從中“摸魚”，從不清理“水質(zhì)”。“資產(chǎn)池”中，各式資產(chǎn)混雜其中，諸多信用風(fēng)險(xiǎn)參差不齊的資產(chǎn)混雜在一起，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)各異的資產(chǎn)“組合”在一起。在這樣一池“渾水”里，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)多大，最終效益幾何，都逐漸變得混沌不清。當(dāng)然，商業(yè)銀行之所以敢于把“資產(chǎn)池”的“池壁”越壘越高，是因?yàn)槠浞浅Ｇ宄?，如果“資產(chǎn)池”有收益，那么，銀行將名正言順地拿走收益的大頭；而如果“資產(chǎn)池”出風(fēng)險(xiǎn)，那么，客戶也將理所當(dāng)然地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大頭。

    當(dāng)下中國(guó)，金融衍生品市場(chǎng)還遠(yuǎn)未形成，因此，相對(duì)而言，把理財(cái)產(chǎn)品放入“資產(chǎn)池”進(jìn)行“包裝”和“組合”，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說，已算得上是比較復(fù)雜的操作。但是，其中一些短期化的做法，使得商業(yè)銀行很難從中奠定未來(lái)衍生品市場(chǎng)所必須的道德操守，積累起必要的操作經(jīng)驗(yàn)。相反，利用市場(chǎng)利率長(zhǎng)期為負(fù)，以名義利率與實(shí)際利率差值較小的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)吸引客戶，用誘惑性、模糊性、誤導(dǎo)性、承諾性的語(yǔ)言來(lái)“忽悠”客戶，其結(jié)果只會(huì)把金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)累積至高點(diǎn)，最終遲滯市場(chǎng)的發(fā)育程度和成熟程度。

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